Plany Pawła Durowa dotyczące wprowadzenia Telegramu na giełdę w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO) w 2026 r. są poważnie zagrożone. Wynika to z szeregu problemów finansowych spółki, w szczególności strat, zobowiązań dłużnych oraz trudności prawnych. Według „Financial Times”, powołującego się na sprawozdania finansowe firmy, Telegram poniósł w zeszłym roku stratę w wysokości około 173 mln dolarów, przy przychodach na poziomie 342 mln dolarów.
Zobowiązania finansowe i plany dotyczące IPO
Telegram ma obecnie dług wynoszący 2,4 miliarda dolarów, który musi zostać spłacony do 2026 roku. Durov planował wykorzystać IPO jako sposób na spłatę tego zadłużenia i pozyskanie dodatkowych środków na rozwój spółki. Jednak plany te stoją obecnie pod dużym znakiem zapytania. Obligatariuszom obiecano możliwość konwersji uprzywilejowanego niezabezpieczonego długu z dyskontem, ale powodzenie tego procesu zależy od tego, czy Telegram będzie w stanie przekonać inwestorów o swojej wiarygodności.
Jeden z obligatariuszy wyraził co do tego wątpliwości, mówiąc „Financial Times”: „Czy inwestorzy kupią IPO, jeśli nie będą przekonani, że Telegram nie jest oszustem. Nie jestem pewien."
Kwestie prawne i ryzyko reputacji
Problemy z prawem we Francji mogą również znacząco zaszkodzić zarówno posłańcowi, jak i jego właścicielowi Pavlo Durovowi. Niedawne wydarzenia związane ze zwolnieniem Durowa z aresztu podczas rozprawy sądowej w dniu 28 sierpnia zwiększyły niepewność co do przyszłości spółki. Trudności prawne mogą wpłynąć na zaufanie inwestorów i reklamodawców, utrudniając pozyskanie środków w trakcie pierwszej oferty publicznej.
Poza tym wspominane w mediach powiązania Telegramu z przestępstwami na tle seksualnym mogą także odstraszyć potencjalnych reklamodawców i inwestorów obawiających się o swoją reputację.
Rola kryptowaluty Toncoin w finansach Telegramu
Operacje finansowe Telegramu są ściśle powiązane z kryptowalutą Toncoin, która została opracowana przez zespół komunikatorów. W 2023 roku straty spółki zostały częściowo zrekompensowane wzrostem wartości wirtualnych aktywów, która wyniosła 400 mln dolarów. Już w 2024 roku Telegram sprzedał Toncoin za ponad 244 miliony dolarów, co stało się ważnym źródłem finansowania.
Jednakże zależność od kryptowaluty może stanowić dodatkowy czynnik ryzyka, biorąc pod uwagę zmienność rynku kryptowalut i zmienną politykę regulacyjną w różnych krajach.
Niepewna przyszłość Telegramu
Plany dotyczące IPO Telegramu w 2026 r. wydają się obecnie mniej pewne, biorąc pod uwagę wszystkie wyzwania finansowe, prawne i związane z reputacją, przed którymi stoi firma. Inwestorzy, potencjalni reklamodawcy i użytkownicy uważnie obserwują rozwój sytuacji, która może radykalnie zmienić przyszłość jednej z najpopularniejszych platform na świecie.
