Несмотря на угрожающую риторику, США не готовятся к Третьей мировой войне.
Об этом свидетельствуют характеристики федерального бюджета.
1 октября как раз закончился бюджетный год 2022/2023 (в США дата закрытия бюджетирования не декабрь, а начало октября).
Давайте проанализируем бюджетные показатели Америки.
Сумма расходов федерального бюджета составила 6 134 млрд долл. или 24% ВВП, если брать уровень валового продукта в 2022 году.
Сумма доходов – 4439 млрд дол.
Таким образом, дефицит бюджета достиг 1,7 трлн.
или 6,7% ВВП. Америка продолжает находиться в матрице "больших дефицитов".
Это когда бюджетный разрыв превышает 5% ВВП. В структуре доходов превалируют налоговые платежи физических лиц.
Население по сути самостоятельно тянет "бюджетная телега". Если взять подоходный налог (2,2 трлн долл.) и социальные страховые платежи (1,6 трлн долл.), получим 85% бюджетных доходов!!!
Теперь понятно, почему американцы так тщательно анализируют расходы своего правительства, в том числе и на помощь другим странам.
Корпоративный налог на прибыль составил менее 10% или 420 млрд долларов.
Таможня и акцизы дали только по 80 и 76 млрд долл. соответственно (в долях – это 1,8% и 1,7%).
Традиционный налог на наследство – всего 34 млрд (менее 0,01%).
Уменьшить дефицит можно либо посредством роста доходов (повышение налогов), либо посредством сокращения расходов.
Или комбинацией этих факторов. Но как видим, наращивать налоговые платежи некому, а расширять налоговую базу – некуда.
Тем более в следующем, выборном году.
А что с расходами?
Вы наверняка удивитесь, но США – это еще и социальное государство.
Так, цитадель либерализма, свободного рынка и духа предпринимательства тратит большую часть федерального бюджета на социальные программы.
Я понимаю, что нас учили другому, но реальность в результате дурмана наших иллюзий не становится от этого менее реальной.
Если взять расходы на социальное обеспечение (1,35 трлн долл.), медицину (889 млрд), медицинское страхование лиц старше 65 лет (848 млрд), пособие по безработице (774 млрд долл.) и расходы на ветеранов (302 млрд), то будет более 67,4% от общих расходов, направленных на социальные программы.
С большим отставанием от социалки идут расходы на оборону (821 млрд долл.).
Это, кстати, всего 3,2% от ВВП, то есть даже меньше, чем нормативные отчисления у нас накануне полномасштабной войны.
Кстати, расходы на оборону – одни из самых "низкорастущих", если сравнивать их с другими расходами федерального бюджета в последние годы.
Интересная деталь – чистые процентные расходы на обслуживание госдолга в США увеличились до рекордных 659 млрд долл., вплотную приблизившись к параметрам оборонного бюджета.
На инфраструктуру, транспорт и стимулы развития экономики израсходовано 227 млрд дол.
Сделаем небольшое отступление.
Часто можно услышать, что помощь США в Украине имеет небольшой удельный вес в структуре бюджетных расходов Америки и поэтому не составляет сложности для американской администрации.
Объективно ли такое утверждение?
И да, и нет.
Если брать в структуре общих расходов, то 60 млрд долл. Украине – это менее 0,1%.
Но если сравнить сумму пособия с расходами на образование, инфраструктуру, экономику и транспорт, то соотношение уже не будет выглядеть столь малозначительным.
Кстати, из расходов бюджета, который завершился, исключили дотации на списание кредитов, взятых американцами на высшее образование.
Денег в казне не хватает на все программы, задекларированные Байденом.
По всему перечню расходов, кардинально можно сократить лишь расходы по обслуживанию госдолга, но для этого необходимо в разы снизить базовую ставку ФРС.
Но возможностей для этого пока нет – инфляция.
Снижение базовой ставки необходимо и для формирования долгосрочных факторов роста экономики.
Один из ключевых драйверов здесь – ипотека.
Для развития ипотеки необходимо создать условия, при которых покупка жилья в кредит выгоднее его аренды.
Сейчас ситуация диаметрально противоположная – аренда на 30-40% выгоднее ипотеки, ставки по которой превысили 7,5%.
Запуск ипотеки – один из драйверов роста в экономике и финансовых рынках.
В то же время, период высокой инфляции открывает для США возможность "сжечь" свой долг в инфляционном костре.
Это реально, когда дефлятор ВВП выше номинального прироста долга – в таком случае отношение задолженности к валовому продукту снижается.
Но для того чтобы воспользоваться таким уникальным историческим шансом – необходимо кардинально сократить дефицит бюджета.
Ведь для покрытия бюджетного дефицита придется завлекать новые долги.
В таком случае, если дефицит будет слишком большим, наращивание новых долгов для покрытия дефицита опередит сжигание старых долгов в горниле инфляции.
Таким образом, в нынешней парадигме Америке нужно ежегодно привлекать для покрытия своих внутренних дисбалансов до 2 трлн долл., увеличивая планку долга.
Где покупать эти средства?
ФРС их больше не даст, потому что предыдущие волны расширения ликвидности в период финансового кризиса 2008 года и пандемии сорвали "резьбу" по инфляции.
Вместо политики количественного
Об этом свидетельствуют характеристики федерального бюджета.
1 октября как раз закончился бюджетный год 2022/2023 (в США дата закрытия бюджетирования не декабрь, а начало октября).
Давайте проанализируем бюджетные показатели Америки.
Сумма расходов федерального бюджета составила 6 134 млрд долл. или 24% ВВП, если брать уровень валового продукта в 2022 году.
Сумма доходов – 4439 млрд дол.
Таким образом, дефицит бюджета достиг 1,7 трлн.
или 6,7% ВВП. Америка продолжает находиться в матрице "больших дефицитов".
Это когда бюджетный разрыв превышает 5% ВВП. В структуре доходов превалируют налоговые платежи физических лиц.
Население по сути самостоятельно тянет "бюджетная телега". Если взять подоходный налог (2,2 трлн долл.) и социальные страховые платежи (1,6 трлн долл.), получим 85% бюджетных доходов!!!
Теперь понятно, почему американцы так тщательно анализируют расходы своего правительства, в том числе и на помощь другим странам.
Корпоративный налог на прибыль составил менее 10% или 420 млрд долларов.
Таможня и акцизы дали только по 80 и 76 млрд долл. соответственно (в долях – это 1,8% и 1,7%).
Традиционный налог на наследство – всего 34 млрд (менее 0,01%).
Уменьшить дефицит можно либо посредством роста доходов (повышение налогов), либо посредством сокращения расходов.
Или комбинацией этих факторов. Но как видим, наращивать налоговые платежи некому, а расширять налоговую базу – некуда.
Тем более в следующем, выборном году.
А что с расходами?
Вы наверняка удивитесь, но США – это еще и социальное государство.
Так, цитадель либерализма, свободного рынка и духа предпринимательства тратит большую часть федерального бюджета на социальные программы.
Я понимаю, что нас учили другому, но реальность в результате дурмана наших иллюзий не становится от этого менее реальной.
Если взять расходы на социальное обеспечение (1,35 трлн долл.), медицину (889 млрд), медицинское страхование лиц старше 65 лет (848 млрд), пособие по безработице (774 млрд долл.) и расходы на ветеранов (302 млрд), то будет более 67,4% от общих расходов, направленных на социальные программы.
С большим отставанием от социалки идут расходы на оборону (821 млрд долл.).
Это, кстати, всего 3,2% от ВВП, то есть даже меньше, чем нормативные отчисления у нас накануне полномасштабной войны.
Кстати, расходы на оборону – одни из самых "низкорастущих", если сравнивать их с другими расходами федерального бюджета в последние годы.
Интересная деталь – чистые процентные расходы на обслуживание госдолга в США увеличились до рекордных 659 млрд долл., вплотную приблизившись к параметрам оборонного бюджета.
На инфраструктуру, транспорт и стимулы развития экономики израсходовано 227 млрд дол.
Сделаем небольшое отступление.
Часто можно услышать, что помощь США в Украине имеет небольшой удельный вес в структуре бюджетных расходов Америки и поэтому не составляет сложности для американской администрации.
Объективно ли такое утверждение?
И да, и нет.
Если брать в структуре общих расходов, то 60 млрд долл. Украине – это менее 0,1%.
Но если сравнить сумму пособия с расходами на образование, инфраструктуру, экономику и транспорт, то соотношение уже не будет выглядеть столь малозначительным.
Кстати, из расходов бюджета, который завершился, исключили дотации на списание кредитов, взятых американцами на высшее образование.
Денег в казне не хватает на все программы, задекларированные Байденом.
По всему перечню расходов, кардинально можно сократить лишь расходы по обслуживанию госдолга, но для этого необходимо в разы снизить базовую ставку ФРС.
Но возможностей для этого пока нет – инфляция.
Снижение базовой ставки необходимо и для формирования долгосрочных факторов роста экономики.
Один из ключевых драйверов здесь – ипотека.
Для развития ипотеки необходимо создать условия, при которых покупка жилья в кредит выгоднее его аренды.
Сейчас ситуация диаметрально противоположная – аренда на 30-40% выгоднее ипотеки, ставки по которой превысили 7,5%.
Запуск ипотеки – один из драйверов роста в экономике и финансовых рынках.
В то же время, период высокой инфляции открывает для США возможность "сжечь" свой долг в инфляционном костре.
Это реально, когда дефлятор ВВП выше номинального прироста долга – в таком случае отношение задолженности к валовому продукту снижается.
Но для того чтобы воспользоваться таким уникальным историческим шансом – необходимо кардинально сократить дефицит бюджета.
Ведь для покрытия бюджетного дефицита придется завлекать новые долги.
В таком случае, если дефицит будет слишком большим, наращивание новых долгов для покрытия дефицита опередит сжигание старых долгов в горниле инфляции.
Таким образом, в нынешней парадигме Америке нужно ежегодно привлекать для покрытия своих внутренних дисбалансов до 2 трлн долл., увеличивая планку долга.
Где покупать эти средства?
ФРС их больше не даст, потому что предыдущие волны расширения ликвидности в период финансового кризиса 2008 года и пандемии сорвали "резьбу" по инфляции.
Вместо политики количественного
