За результатами чергового опитування підприємств України, проведеного Національним банком, індекс очікувань ділової активності в жовтні знизився нижче рівноважного рівня (до 49,6 порівняно з 50,1 у вересні). Основними факторами впливу на погіршення очікувань бізнесу стали збереження значних безпекових ризиків, руйнування виробничих потужностей окремих підприємств, логістичні обмеження експортерів, звуження інвестиційного попиту, відновлення зростання цін на пальне, а також значний дефіцит кваліфікованих кадрів.
Зокрема, респонденти промисловості другий місяць поспіль не прогнозують зміни своєї ділової активності (індекс зберігається на рівні 50), проте позитивно налаштовані щодо обсягів виготовленої продукції, нових замовлень на продукцію, а також щодо запасів сировини та матеріалів. Також унаслідок сезонного скорочення економічної активності будівельні підприємства загалом негативно оцінили результати своєї діяльності (індекс знизився до 44,8 з 50,6), зокрема, через очікування зниження доступності послуг підрядників та зростання закупівельних цін. Тому керівники будівельних підприємств прогнозують скорочення загальної чисельності працівників.
Аналогічні результати обстеження підприємств промисловості, проведені Держстатом. Так, у жовтні 2023 р. індикатор ділової впевненості в промисловості знизився порівняно з вереснем 2023 р. на 2,2 в.п. і становив мінус 9,1%, у переробній промисловості цей показник знизився порівняно з попереднім місяцем на 2 в.п. і становив мінус 10,4%. Промислові підприємства відзначили забезпеченість замовленнями, як і у вересні, – у середньому на чотири місяці роботи, а рівень завантаженості виробничих потужностей – у середньому на 62,9%.
Підприємства сфери послуг за опитуванням Національного банку в жовтні негативно оцінили результати своєї діяльності з огляду на подальше подорожчання пального, проблеми з логістикою та слабкий попит (індекс становив 47.2 порівняно з 47.9 у вересні). Респонденти цього сектору зберегли негативні очікування щодо обсягу нових замовлень, обсягів послуг у процесі виконання, а також, на відміну від попереднього місяця, очікують зменшення обсягу наданих послуг.
Натомість підприємства торгівлі залишаються найбільш оптимістичними з-поміж інших ЗЕД щодо результатів своєї діяльності завдяки сталому внутрішньому попиту, уповільненню інфляції та достатній пропозиції товарів. Очікується збільшення товарообігу та обсягу закупівлі товарів для продажу. Однак навіть у цьому сегменті підприємства песимістично налаштовані щодо загальної чисельності працівників.
Станом на початок листопада в Україні намолочено понад 67 млн тонн нового врожаю, зокрема зернових культур – 47 млн 184,1 тис. тонн, олійних – 19, 958 тис. тонн. Збирання зернових і зернобобових культур проведено на площі 9,3 млн га за врожайності 50,6 ц/га, зокрема пшениці обмолочено 4 694,5 тис. га (врожайність – 47,7 ц/га), намолочено 22,4 млн тонн; кукурудзи – 4,4 млн тонн; кукурудзи – 4,5 тис. тонн; кукурудзи – 4,5 тис. тонн. тонн; кукурудзи обмолочено 2 420,1 тис. га (урожайність – 70,8 ц/га), намолочено 17,1 млн тонн; ячменю обмолочено 1 504,5 тис. га (урожайність – 39,2 ц/га), намолочено 5,9 млн тонн. Водночас, за результатами дослідження Держстату, сільськогосподарські підприємства відзначили уповільнення темпів зростання обсягів виробництва продукції. Серед обтяжуючих виробництво чинників було відзначено зниження цін на сільськогосподарську продукцію та недостатній попит.
Зменшенню безпекових ризиків для бізнесу має сприяти реалізація ЄБРР пілотного проєкту страхування від військових ризиків в Україні, до якого нещодавно долучилася Велика Британія. Відповідну заяву про наміри підписано між Урядом Великої Британії та ЄБРР 31 жовтня 2023 року. Проєкт ЄБРР передбачає створення нового фонду, що сприяє розвитку міжнародного ринку перестрахування та страхування майна і торговельних ризиків, включно зі страхуванням товарів у дорозі або на складах.
Бюджетна сфера
За оперативною інформацією Міністерства фінансів за січень-жовтень 2023 року до загального фонду державного бюджету надійшло 1414,3 млрд грн. Серед платежів, справляння яких контролюють податкові та митні органи, отримано такі основні надходження: 299,7 млрд грн – податок на додану вартість із ввезених на митну територію України товарів; 169,3 млрд грн – податку на додану вартість із вироблених в Україні товарів, з яких зібрано 280,8 млрд, відшкодовано – 111,6 млрд грн; 140,0 млрд грн – податку на доходи фізичних осіб та військового збору; 108,7 млрд грн – податок на прибуток підприємств; 88,1 млрд грн – акцизного податку; 48,5 млрд грн – рентної плати за користування надрами; 25,4 млрд грн – ввізного та вивізного мита. При цьому виконання розпису доходів Державною податковою службою становило 102,6% (+14,8 млрд грн), Державною митною службою – 97,3% (-9,0 млрд грн).
Следующим важным источником доходов государственного бюджета в январе-октябре этого года стали средства, полученные Украиной в виде международной помощи (грантов) – 404,9 млрд. грн. Крупнейшим донором грантовой поддержки в январе-октябре 2023 года были США (398,5 млрд грн). Также на безвозвратной основе Украина получила финансирование от Германии, Испании, Финляндии, Ирландии, Швейцарии, Бельгии, Исландии общим объемом до 6,4 млрд. гривен. Денежные средства были направлены в госбюджет Украины через Целевой фонд Всемирного банка в рамках проекта PEACE in Ukraine.
В целом, по итогам января-октября 2023 года, в общий и специальный фонды государственного бюджета поступило 2 206,0 млрд грн налогов, сборов и других платежей. В то же время, кассовые расходы государственного бюджета за январь-октябрь 2023 года составили 3 113,9 млрд грн, в том числе общего фонда – 2 346,0 млрд грн, или 95,1% от росписи отчетного периода. В результате за десять месяцев 2023 года государственный бюджет исполнен с дефицитом в сумме 900,0 млрд грн, в том числе общий фонд – в сумме 923,1 млрд грн против запланированного росписью общего фонда на январь-октябрь 2023 дефицита в сумме 1 478, 0 млрд гривен.
Фактические государственные заимствования в общий фонд государственного бюджета за январь – октябрь 2023 составили 1 341,4 млрд грн, или 86,3% от запланированных на этот период. От размещения ОВГЗ на финансирование государственного бюджета привлечено 452,0 млрд. грн., в том числе в иностранной валюте 141,5 млрд. грн. (3 098,3 млн. долл. США и 709,3 млн. евро). Из внешних источников поступило 889,4 млрд. грн. (или $24,3 млрд.).
Привлеченные средства от размещений ОВГЗ за январь – октябрь 2023 позволили полностью покрыть потребность в средствах, необходимых для осуществления платежей по погашению ОВГЗ. В целом, платежи по погашению государственного долга за январь – октябрь 2023 года составили 383,0 млрд грн (97,5% плана), платежи по обслуживанию – 187,5 млрд грн (100,0 % плана).
Валютный рынок
Умеренный рост как спроса, так и предложения иностранной валюты на межбанковском рынке со стороны клиентов банков на прошлой неделе обусловил сохранение чистого спроса на иностранную валюту. Соответствующий дефицит был покрыт с помощью интервенций Национального банка, чистое значение которых на прошлой неделе составило 563 млн. долларов США (по сравнению с 675 млн. долларов неделей ранее). Межбанковский курс гривни укрепился за неделю почти на 1,0%.
В то же время дефицит счета текущих операций, который за 9 месяцев 2023 г. составил 5,5 млрд. долларов США (по сравнению с профицитом 7,9 млрд. долларов США за аналогичный период 2022 года) продолжал выступать доминирующим фактором спроса на иностранную валюту. Так, отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами за январь-сентябрь достигло 28 млрд. долларов США (в том числе в сентябре «минус» 3,6 млрд. долларов США). При этом традиционные каналы поступлений иностранной валюты по текущему счету постепенно уменьшаются: поступления в Украину по оплате труда за 9 мес. 2023 составляли 9,1 млрд долларов США (9 мес. 2022 г. – 9,6 млрд долларов США), трансферты (преимущественно в сектор общегосударственного управления) составляли 18,6 млрд долларов США (9 мес. 2022 г. – 20,3 млрд долларов США).
Поступления прямых иностранных инвестиций в Украину в сентябре составили 126 млн. долларов США (3,2 млрд. долларов США с начала года) и обеспечивались в значительной степени реинвестированными доходами иностранных инвесторов (78 млн. долларов США в июне, 2,4 млрд. долларов США с начала года). ). Объем портфельных инвестиций в Украину за 9 мес. 2023 сократился на 331 долларов США, что отражало прежде всего уменьшение вложений иностранных инвесторов в государственные долговые ценные бумаги, а также банков и корпоративного сектора. Рост объема наличной валюты вне банков в сентябре ускорился до 775 млн. долларов США (8,1 млрд. долларов США за январь-сентябрь 2023 г.).
Финансовый сектор
По данным Национального банка, показатели адекватности капитала банковской системы Украины продолжают оставаться высокими. По состоянию на 1 октября 2023 года адекватность регулятивного капитала банков Украины составила 25%, основного – 14,8%, что более чем вдвое превышает минимальные нормативные требования Национального банка. Сохранению высокой капитализации способствуют положительные финансовые результаты банков – за 8 месяцев 2023 чистая прибыль банковской системы превысила 95 млрд гривен (рентабельность капитала – 64,7%).
Объем ликвидности банковского сектора (в форме остатков на корсчетах и депозитных сертификатах НБУ) сохраняется на уровне около 680 млрд грн, в том числе около 480 млрд грн – в депозитных сертификатах НБУ. Основным фактором поддержания высокого уровня банковской ликвидности продолжают выступать расходы по Единому казначейскому счету Правительства, тогда как интервенции Национального банка по продаже иностранной валюты уменьшают объем свободной ликвидности в банковской системе. Избыток ликвидности обуславливает низкий спрос банков на кредиты рефинансирования, остаток задолженности по которым сократился до уровня менее 2,5 млрд. гривен, и удержание рыночных ставок на уровне нижней границы ставок по операциям НБУ (с 15.09.23 составляет 16%).
На условиях программы “Доступные кредиты 5-7-9%” на прошлой неделе банками было выдано 589 льготных кредитов на общую сумму 2,4 млрд грн, из них около половины – государственными банками. Общее количество выданных кредитов с начала широкомасштабных военных действий на территории Украины по программе превысило 40,5 тысячи на общую сумму 158 млрд. гривен. Учитывая приоритетность целей военного времени, львиная доля кредитов была выдана банками в поддержку с/х производства и антивоенные цели.
